PConline8月3日[文/MU]        北京时间8月3日19时，联想对外公布了本财年首季度（截至6月30日）的财务报告。2006/07财年第一季度，联想的营业额达35亿美元，比上季度增长38%，扣除重组费用后股东的纯收益为500万美元，每股收益0.06美分。联想集团董事会主席杨元庆代表董事会表示，对这一成绩感到满意。此前有媒体分析，联想本财年首季度将继续上一季度的亏损局面，照此看来，联想今天公布的这一结果确实值得人们满意。联想收购IBMPC后经历了一个持续改善的过程，已经走过了最困难的阶段，但在收支基本平衡，小有赢利的帐面背后，联想需要面对的问题与压力依然不小。

　　国际业务徐图后计

　　联想PC销量在大中华区、美洲区、亚太区(不包括大中华区)及欧洲、中东及非洲区分别上升约30%、6%、3%及下降12%。虽然，表面上看，联想PC在美洲区和亚太区的销量都有所增长，但考虑到这两大区市场本身的高速增长，联想PC在当地的占有率显然是呈现着下滑趋势。可见，自联想收购IBM的个人PC业务以来，并没有将IBM的原有领地做大或者保持。尤其在IBM的大本营，全球第一大PC市场美国，惠普、戴尔都持续着强劲的升势，作为全球第三大PC厂商联想却在失去这块阵地。随着时间的推移，IBM原来在国际市场精心构筑起来的Thinkpad品牌形象，将在人们心目中消弭，这无疑是巨大的无形资产的流失。从这一角度看，联想欲在海外维持或者进一步做大Thinkpad品牌，所需要付出的代价，似乎与推一个新品牌的代价没有区别。国际化方向投入的资本在增加，而占有率却在萎缩，这是一个颇为危险的信号，联想的国际化发展道路依旧漫长。

　　赢利能力渴望改善

　　从这份财务报告来看，联想的赢利能力或者说投入产出比依旧不高。关于这一点，首席执行官William Amelio承认，联想的运营成本高于行业平均水准，这一现状亟待改善。04年同期，联想的营业额只有58.78亿港元，纯利润为3.368亿港元；05年同期，营业额达到了196亿港元，纯利润近3.6亿港元；如今，联想的营业额高达280亿港元，而利润却只有不到3亿港元（不扣除重组费用）。显然，联想非常清楚自身的这一软肋，优化企业结构，收缩产品线，整合上游资源，等等措施都已经或正在实施，但目前还没能看到显著的成效。当然，如果换一个角度看，联想的前景也充满着希望，减少运营成本主要取决于联想自身优化的进程，而依赖外界的因素较少，是联想能够迅速改善财务状况的一个有力的突破口。

　　在本次财务报告会上，有记者反复问到，“因人民币对美元汇率上升给联想带来多少收益？”联想方面承认，因为汇率的因素而有所收益，但实际意义不大，具体的数字并没有做分析与统计。确实，汇率波动带来的影响可以不必反映在财报中，但考虑到联想首季度纯收益仅为500万美元，不得不让人猜想如果没有汇率收益，这份财报是否会有盈亏的转变。那样，今晚的这份财报将会带给人们另一番滋味与感触。