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400美元诱惑:Google式疯狂后的悲喜交集 |
出处：PConline |
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| [ 2005-11-21 10:48:29
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作者：plainsman
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责任编辑：zhengzhihui |
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Google的魅力真是势不可挡，在分析家一旦提醒投资者要谨慎的情况下，它的股价依然在上周四突破了400美元大关。
回顾过去不难发现，Google的股价正是在投资者的疯狂追捧中水涨船高。当Google在2004年8月19日以荷兰式拍卖的形式上市时，最初的股票价格仅为85美元，然而截至当天股市收盘时，价格已经攀升到100.34美元。虽然一再有专家声称合理的股票价格应低于这个数字，然而这种情况却始终未曾出现过。
比刚上市时相比，Google的股价已经增长了300%，而它的竞争对手雅虎的股价在此期间仅增长了43%。
金融作家Peter Cohan认为，出现这种现象的原因是由于Google的利润一直呈现快速的增长。他称：“如果Google的利润能按这种趋势增长下去，则其现在的股价并不算高。从目前看来，它的利润有可能还会增长3至4倍，股价也将继续攀升。”
Google当前的本益比（Price-to-Earning Ratio）约为88.10。由于在线广告的推动，Google上季度收入了10.05亿美元，其中纯利润为4.37亿美元。
事实上，Google股价突破400美元的象征意义远大于实际意义，它标志着该公司发展历程中的一个里程碑。
Morningstar研究员Rick Summer表示：“这件事震惊了所有的股票评论家，而且更令人吃惊的是，从目前看来在线广告业在短期内不会出现衰退迹象。”
根据JupiterResearch公布的数据，到2010年时美国在线广告市场的规模将达到190亿美元，搜索引擎将占据其中的75亿美元，而身为行业老大的Google则占据了整个搜索市场的37.6%份额，远高于其他竞争对手。
Summer指出，虽然Google在短期内的优势非常明显，不过这并不意味着它能长久保持下去。因为其他公司早就对在线广告市场垂涎已久，不会放弃任何机会。
他还认为，Google股票的合理价格应在254美元左右。他称：“虽然Google的在线广告销售网络比雅虎要好，但它未必能将这一优势长久保持下去。”而且，微软和Ask Jeeves也都开始建立自己的广告销售网络，不让Google专美于前。
微软CEO史蒂夫-巴尔默曾不止一次地表示，在线广告将是未来微软收入的重要组成部分。
面对竞争对手的追赶，Google当然不会坐以待毙，它开始积极开拓海外市场，最近更是宣布将在圣保罗和墨西哥城建立拉美分公司。
Google亚太和拉美分部副总裁Sukhinder Singh Cassidy表示：“拉美的在线广告市场发展非常迅速，而且它的网络基础建设和电子商务也日新月异。Google拉美团队将与广告客户和代理商精诚合作，为公司的整体发展贡献力量。”
JPMorgan研究员Imran Khan将Google股票等级评为“增持”。他在一份报告中称：“我们做出这一结论的前提是Google将保持其在搜索引擎中的领先地位，并从发展迅速的在线广告中获益。”
他还说：“如果雅虎和微软等内容发行商可以吸引Google的用户转投他们的怀抱，则这一前提将不成立。不过目前尚找不到事例证明这种情况确实会发生。”
继上月突破1000亿美元大关之后，Google的市值最近更是高达1110亿美元。对此，金融作家Peter Cohan认为，即使Google的股价在未来继续增长，有朝一日它仍然会恢复到理性的水平，只是不知道这一天何时到来而已。
他表示：“高速增长的广告收入使得投资者对于Google股票的投资收益报了很大期望，然而这种高速增长终究会有结束的一天，到那时不但投资者会清醒过来，Google的股价也将直线下滑。这种例子在以往的股票市场上已屡见不鲜。”
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